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医药生物行业周报:建议配置超跌质优公司

时间:2018-02-15 01:04来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
东方财富网研报中心:第一时间提供关于()的各大券商研究所报告,最大程度减少个人投资者与机构之间信息上的差异

上周上证指数下跌9.60%,全行业集体下跌,医药板块跌幅达6.92%。股市下跌成因复杂,一是上市公司股权质押预警风波,二是国外股市下跌对国内股市形成联动效应,三是上市公司本身年度业绩不达市场预期。我们认为临近春节以谨慎为主,坚守绩优股和子行业龙头,以及被此次市场调整错杀优质个股。(1)错杀优质公司:推荐业绩稳步增长的安科生物(主营生长激素有望持续高增长,叠加苏豪逸明、中德美联并表,CAR-T申报进入第一梯队),精细化管理的连锁药店龙头益丰药房,关注优质儿童药企济川药业;(2)子行业龙头:推荐临床CRO龙头泰格医药(一致性评价加速,公司业绩17年、18年保持高增长),关注胰岛素龙头通化东宝,生长激素龙头长春高新,以及龙二安科生物;推荐连锁药店龙头益丰药房、一心堂、国药一致,关注老百姓;关注全国商业龙头上海医药、九州通、地方龙头国药股份,心血管器械龙头乐普医疗。

本周随笔:PD-1/PD-L1免疫疗法

CDE发布PD-1/PD-L1单抗申报新规,默沙东递交Keytruda中国上市申请,建议关注恒瑞医药。

上周市场表现

上证综指上周跌幅9.60%,SW医药生物指数下跌6.92%,行业排名第11,跑赢沪深300。子行业全线下跌,化学原料药(-3.21%)、化学制剂(-4.93%)、医疗器械(-5.14%)、医药商业(-5.83%)、中药(-6.11%),生物制品(-8.33%)、医疗服务(-8.62%)。

行业动态

CFDA公布第三批过渡重复药品信息;CDE发布PD-1/PD-L1单抗申报新规;默沙东递交Keytruda中国上市申请;绿叶新药可免除美国Ⅱ期临床试验;复宏汉霖计划赴港IPO上市;吉利德HIV组合药获FDA批准;科伦药业“盐酸达泊西汀片”获CFDA注册受理;舒泰神单克隆抗体药物“BDB-001注射液”的新药临床试验申请获CFDA受理。

板块估值

截至2018年2月9日,申万一级医药生物行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)为32倍,低于历史平均38.56倍PE(2006年至今),相对于沪深300的13.73倍最新PE的溢价率为135.37%,略有回升。子板块方面,医疗服务、医疗器械、生物制品板块估值仍较高,其中,医疗服务板块估值仍最高,为63倍;医疗器械板块46倍,生物制品板块42倍;化学原料药38倍,化学制剂31倍;医药商业、中药估值仍较低,医药商业22倍,中药28倍。

风险提示

政策变动风险;系统性风险。

(责任编辑:admin)
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